目前，我国民营医院数量是公立医院的2倍多，但是诊疗人次和出院人次仅约为公立医院的1/5。相比公立医院，民营医院呈现出“多而不强”的特点。不过，近年来，多家实力强大的民营医院集团陆续登陆资本市场。
　　8月28日，树兰医疗管理股份有限公司（以下简称“树兰医疗”）在港交所披露了招股书。目前，树兰医疗旗下主要有3家大型综合医院。
　　“树兰”二字取自中国工程院院士李兰娟和院士郑树森的名字。二人分别于2005年和2001年当选为中国工程院院士，是国内鲜有的院士夫妻。
　　招股书显示，李兰娟和郑树森院士在树兰医疗担任非执行董事。截至招股书披露日，大股东树兰投资持股46.91%。李兰娟和郑树森院士之子郑杰和郑俊两兄弟分别持有树兰投资60%和40%的股份。D轮融资后，树兰医疗估值为80亿元。
　　知名院士办医
　　树兰医疗旗下已运营的医院主要包括树兰（杭州）医院、树兰（安吉）医院、树兰（衢州）医院。
　　2015年，树兰医疗旗下第一家医院树兰（杭州）医院开始运营。2016年，树兰医疗进行了天使轮、A轮和B轮融资，分别为5000万元、1.5亿元和2.15亿元。2020年，树兰医疗完成C轮2.8亿元融资。2021年，树兰医疗完成D轮2亿元融资，第二家自营医院树兰（安吉）医院开始运营。2022年，第三家自营医院树兰（衢州）医院开始运营。
　　A轮、B轮、C轮、D轮融资后，树兰医疗的估值分别为6亿元、32.15亿元、62.8亿元、80亿元。
　　截至2023年3月31日，树兰（杭州）医院已经开设1000张床位，在建的良渚院区设有2000张规划床位。树兰（安吉）医院于2021年5月开始运营，已经开设200张床位，在全面竣工后将拥有807张床位。树兰（衢州）医院于2022年2月开始运营，已经开设244张床位，全面竣工后将拥有800张床位。
　　树兰医疗的背后是院士夫妻李兰娟和郑树森。据树兰医疗官网信息，李兰娟是中国工程院院士、浙江大学教授、主任医师、博士生导师，从事传染病临床、科研和教学工作40余年，是我国著名的传染病学家。郑树森是中国工程院院士、法国国家医学科学院外籍院士、浙江大学外科学教授、博士生导师，是我国著名的器官移植、多器官联合移植及肝胆胰外科专家。
　　据招股书，李兰娟和郑树森在树兰医疗主要担任非执行董事。树兰医疗的实控人是郑树森与李兰娟之子郑杰和郑俊。
　　郑杰现年47岁，为树兰医疗董事长、总经理兼控股股东，在数字医疗、医院运营及管理等方面具有丰富的创投经验。郑俊现年36岁，曾在香港玛利亚医院担任住院医师，为树兰医疗非执行董事和控股股东。
　　招股书显示，树兰医疗此次募资将主要用于三个部分：第一，建设及成立良渚院区。良渚院区规划2000张床位，规划占地面积11.5万平方米，将作为未来医疗业务的总部；第二，用于现有医院购置医疗设备并升级基础设施，提升研发能力，提高运营数字化水平，吸引和留住医务人员；第三，作为运营资金和一般企业用途。
　　对于社会办医的主要壁垒，树兰医疗招股书也指出，医护人员短缺、前期资本投入较大、监管审批过程复杂、管理人才短缺是主要原因。
　　招股书称，树兰（杭州）医院2022年收入为15.7亿元，市场份额为华东地区社会办医疗机构总收入的0.69%，是华东地区收入排名第一的社会办医疗机构。
　　树兰医疗是一家集医疗服务、科研、医学教育等为一体的社会办医集团。树兰医疗具有强大的疑难危重疾病临床诊治能力。截至今年3月底，树兰（杭州）医院是国内唯一能同时开展肝、肾、心、肺四大器官移植的社会办医疗机构。
　　两家医院处于爬坡期
　　2020年、2021年和2022年，树兰医疗总收入为16.18亿元、15.48亿元、17.77亿元；利润为0.64亿元、-0.82亿元、-1.11亿元。另外，2023年第一季度，树兰医疗净利润为-0.32亿元。其收入主要分为三块：健康医疗服务收入、医院管理服务收入、平台服务收入。
　　近三年，树兰医疗的健康医疗服务收入分别为12.18亿元、11.11亿元、12.96亿元。树兰（杭州）医院运营时间更早，发展比较成熟，贡献占比较大。随着树兰（安吉）医院和树兰（衢州）医院陆续开业贡献收入，树兰（杭州）医院对树兰医疗的贡献占比在下降，分别为74%、68.3%、59.7%。树兰医疗的医院管理服务收入分别为1.14亿元、1.12亿元、1.17亿元；平台服务收入分别为2.85亿元、3.25亿元、3.65亿元。
　　树兰医疗的平台服务收入包括医疗检验服务、供应链服务、临床试验服务、数字医疗平台服务，2022年上述细分业务收入分别为2.38亿元、0.81亿元、0.44亿元和218.1万元。
　　2020年、2021年和2022年，树兰医疗住院就诊人次分别为3.3万人次、3.78万人次、4.93万人次，次均住院费为2.94万元、2.14万元、1.85万元。门诊就诊人次分别为45.5万人次、57.54万人次、75.53万人次，次均门诊费为494元、467元、460元。
　　毛利率方面，2020年、2021年和2022年，健康医疗服务的毛利率分别为16%、9.6%、8.5%；医院管理服务的毛利率分别为65.2%、66.6%、70.8%；平台服务的毛利率分别为22.2%、22.7%、20.6%。总体业务的毛利率为20.6%、16.5%、15.1%。
　　由于运营时间较早，树兰（杭州）医院毛利为正，而截至2022年，树兰（安吉）医院、树兰（衢州）医院还处于爬坡期，毛利为负。
　　除了已经开业的3家医院外，树兰医疗旗下还有树兰（博鳌）医院（筹）、树兰良渚国际医学中心（筹）等。
　　近期，济南当地多家媒体报道称，树兰（济南）国际医院将于9月开业运营。据官方信息，树兰（济南）国际医院设计床位2000张，项目总投入为35亿元。
　　据国家企业信用信息公示系统，树兰（济南）国际医院有限公司股东分别为山东树兰产业控股有限公司和济南城市建设投资集团有限公司，各持有80%和20%的股份，后者为济南当地国资企业，前者为杭州树兰科技控股有限公司（以下简称“杭州树兰科技”）全资子公司、树兰医疗全资孙公司。
　　不过，《中国经营报》记者注意到，对于这家总投入35亿元的大型医院，树兰医疗招股书较少提及，树兰医疗官网也较少介绍相关情况。
　　值得注意的是，招股书中的会计师报告提到，2023年7月，树兰医疗与杭州凌泉股权投资基金合伙企业（以下简称“杭州凌泉”）订立增资协议。据此，杭州凌泉将以代价人民币9000万元认购全资附属子公司杭州树兰科技（将经营树兰（济南）国际医院）90%股权。该交易完成后，杭州树兰科技将不再为公司附属公司。
　　针对相关问题，记者联系了树兰医疗方面，不过未得到回应。
（文章来源：中国经营网）